Owning a home is a dream shared by many, and it’s a goal that’s entirely achievable, even if you have an ITIN instead of a Social Security Number (SSN). The good news is that there are financing options available that cater to ITIN holders, making homeownership a reality. In this article, we’ll explore how you can buy a home with an ITIN number and access an impressive Loan-to-Value (LTV) ratio of 85%.
Understanding ITIN:
An ITIN is a nine-digit number issued by the Internal Revenue Service (IRS) to individuals who are required to pay taxes but are not eligible for a Social Security Number. This includes foreign nationals, resident and non-resident aliens, and others. While ITIN holders cannot obtain an SSN, they can still pursue homeownership in the United States.
What Is LTV?
Loan-to-Value (LTV) is a crucial factor in the homebuying process. It represents the ratio of the loan amount to the appraised value of the property. An LTV of 85% means you can secure a mortgage that covers 85% of the home’s appraised value, allowing you to put down a smaller down payment, making homeownership more accessible.
Here’s how to navigate the process:
Build Credit:
Before applying for a mortgage, establish a good credit history. Pay bills on time, reduce existing debts, and avoid opening new lines of credit.
Prepare Financial Documentation:
You will need to provide proof of income and assets. Depending on your employment status, this may include tax returns, pay stubs, and bank statements.
Work on Your Down Payment:
With an 85% LTV, you’ll need to cover the remaining 15% of the home’s value as a down payment. Save diligently to meet this requirement.
Highlights:
* 700+ Credit Score
* 3 months reserves required
* Gift funds – OK (5% must come from the borrower’s own funds)
* 60 day bank statements required
* Primary and Second Home only
*Non-Occupant co-borrowers are not allowed
* Must have 2 years of Housing and Employment history (living rent free is not allowed)
* 3 Tradelines required with a 12 month activity in the last 12 months are required 0x30 OR
* 2 Non Traditional with 1 traditional tradeline, 12 months history activity in the last 12 months 0x30
* Personal Tax Returns or 12 months Bank Statements (Business or Personal)
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Spanish version
SEP 13 2023
Su guía para comprar una casa con un número ITIN – 85% LTV
Ser propietario de una casa es un sueño compartido por muchos, y es un objetivo totalmente alcanzable, incluso si usted tiene un ITIN en lugar de un Número de Seguro Social (SSN). La buena noticia es que hay opciones de financiación disponibles que se adaptan a los titulares de un ITIN, haciendo que ser propietario de una vivienda sea una realidad. En este artículo, vamos a explorar cómo se puede comprar una casa con un número de ITIN y acceder a una impresionante relación préstamo-valor (LTV) del 85%.
¿Qué es el ITIN?
Un ITIN es un número de nueve dígitos emitido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) a las personas que están obligadas a pagar impuestos, pero no son elegibles para un número de Seguro Social. Esto incluye a ciudadanos extranjeros, extranjeros residentes y no residentes, y otros. Aunque los titulares de un ITIN no pueden obtener un SSN, sí pueden aspirar a ser propietarios de una vivienda en Estados Unidos.
¿Qué es la relación préstamo-valor?
La relación préstamo-valor (LTV) es un factor crucial en el proceso de compra de una vivienda. Representa la relación entre el importe del préstamo y el valor de avalúo de la propiedad. Una relación préstamo-valor del 85% significa que puede obtener una hipoteca que cubra el 85% del valor de avalúo de la vivienda, lo que le permite realizar un pago inicial más reducido y hace más accesible la compra de la misma.
A continuación se explica cómo navegar por el process:
Construya crédito:
Antes de solicitar una hipoteca, cree un buen historial crediticio. Pague las facturas puntualmente, reduzca las deudas existentes y evite abrir nuevas líneas de crédito.
Prepare la documentación financiera:
Deberá aportar pruebas de sus ingresos y activos. Dependiendo de su situación laboral, puede incluir declaraciones de impuestos, desprendibles de pago y extractos bancarios.
Trabaje en su pago inicial:
Con una LTV del 85%, tendrá que cubrir el 15% restante del valor de la vivienda como pago inicial. Ahorre con diligencia para cumplir este requisito.
Requisitos:
* 700+ Puntaje de Crédito
* 3 meses de reservas
* Regalos son permitidos (5% tiene que proceder de los ahorros personales)
* 60 días de estados de cuenta requeridos
* Sólo Residencia Principal y Segunda casa (Casa de Vacación o más de 100 millas de distancia)
* Co-prestatarios que no van a vivir en la propiedad no son permitidos
* Historia de vivienda y de empleo mínimo de 2 años es requerido (vivienda gratis no es permitida)
* Mínimo de 3 cuentas en el crédito con 12 meses de historia y 12 meses recientes de actividad son requeridas, ó
* 2 cuentas de crédito no tradicionales combinadas con 1 cuenta tradicional de crédito con 12 meses de historia y últimos 12 meses de actividad
* Impuestos Personales (Forma 1040) ó 12 meses de estado de cuenta bancaria (Negocio o Personal) son requeridos para el cálculo del ingreso
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