If you’re fortunate enough to be considering buying a second home, but not sure about using it as a vacation house or as an investment property to generate income, understanding the differences between the two types of property is important to determine how much you’ll pay to finance and own it.
A second home is a vacation home, while an investment property is rented out with the goal of generating income. If you’re considering renting out the property occasionally, defining it depends on how much time you spend in it. If you use the property for 14 days or less during a year, it would be considered a rental property, and the income earned would be taxable, but you would also deduct the expenses associated with the property.
The distinction between a second home and an investment property is important not only for tax purposes but also when seeking financing for the home. Investment properties usually have more stringent underwriting guidelines than second homes and primary residences because there is an assumed greater risk of default on properties that borrowers don’t occupy. The stricter standards for an investment property might also include a larger down payment requirement.
The tax implications for second homes and investment properties are also different. Mortgage interest is fully tax-deductible for investment properties, and owners can also deduct many expenses related to the property. In contrast, if you have more than $750,000 in mortgage debt between two or more properties, you’ve maxed out the amount you can use to deduct the interest. Homeowners who own a second home can only deduct mortgage interest if it falls within the $750,000 total debt limit.
In summary, accurately defining a property as a second home or investment property is crucial to understand the financing and tax implications. Homeowners who wish to purchase an investment property should be prepared for stricter underwriting standards and a more significant down payment requirement. Meanwhile, owning a second home is easier to finance, but tax deductions are limited.
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Spanish Version
¿Una 2ª vivienda o una propiedad de inversión?
Si tiene la suerte de estar pensando en comprar una segunda vivienda, pero no está seguro de utilizarla como casa de vacaciones o como propiedad de inversión para generar ingresos, entender las diferencias entre estos dos tipos de propiedad es importante para determinar cuánto pagará por financiarla y poseerla.
Una segunda residencia es una casa de vacaciones, mientras que una propiedad de inversión se alquila con el objetivo de generar ingresos. Si está pensando en alquilar la propiedad ocasionalmente, la definición depende del tiempo que pase en ella. Si utiliza la propiedad durante 14 días o menos al año, se consideraría una propiedad de alquiler, y los ingresos obtenidos estarían sujetos a impuestos, pero también podría deducir los gastos asociados a la propiedad.
La distinción entre una segunda vivienda y una propiedad de inversión es importante no sólo a efectos fiscales, sino también a la hora de buscar financiación para la vivienda. Las propiedades de inversión suelen tener unas condiciones de underwriting más estrictas que las segundas residencias y las residencias principales, ya que se asume un mayor riesgo de impago en las propiedades que los prestatarios no ocupan. Uno de los requisitos para una propiedad de inversión podría ser un mayor pago inicial.
Las implicaciones fiscales de las segundas residencias y las propiedades de inversión también son diferentes. Los intereses hipotecarios son totalmente deducibles en el caso de las propiedades de inversión, al igual que la deducción de muchos gastos relacionados con la propiedad. En cambio, si tiene más de $750,000 dólares de deuda hipotecaria entre dos o más propiedades, habrá llegado al límite máximo de la cantidad que puede utilizar para deducir los intereses. Los propietarios de una segunda vivienda sólo pueden deducir los intereses hipotecarios si entran dentro del límite de $750,000 de deuda total.
En resumen, definir con precisión una propiedad como segunda vivienda o propiedad de inversión es crucial para comprender las implicaciones financieras y fiscales. Los propietarios que deseen comprar una propiedad de inversión deben estar preparados para unas condiciones de underwriting más estrictas y un requisito de pago inicial más significativo. Por su parte, tener una segunda vivienda es más fácil de financiar, pero las deducciones fiscales son limitadas.
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