The dream of owning a home is a cherished one for many individuals and families across the United States. However, the soaring median existing-home price of around $400,000 can often make it seem like an unattainable goal, especially when faced with the prospect of a substantial down payment. Traditional mortgage loans typically require a 20 percent down payment, equating to a significant sum, but there is good news – down payment assistance (DPA) programs exist to help prospective homeowners bridge the financial gap. In this blog post, we will explore what DPA programs are, how they work, and the steps to access this valuable assistance.

What is a Down Payment Assistance (DPA) Program?

Down payment assistance programs are financial tools designed to provide aspiring homebuyers with the necessary funds to contribute towards the purchase of a home. In addition to assisting with down payments, some programs also extend their support to cover closing costs, which can amount to approximately 2 percent to 5 percent of the loan principal. This additional help can be particularly beneficial for individuals who have allocated their savings primarily for a down payment.

DPA programs are available across the country, with the majority of options offered at the local level through state, county, and city government initiatives. These programs can take the form of loans, grants, or matched savings, each with its unique set of eligibility criteria and repayment terms.

Down Payment Assistance Eligibility Requirements

While eligibility criteria may vary among different DPA programs, the vast majority of assistance is aimed at first-time homebuyers. However, “first-timer” does not exclusively refer to someone purchasing their first home; it can also encompass individuals who have not owned a home in the last three years. Additionally, many programs exclude owners of rental or investment properties, emphasizing that the home should be your primary residence. Some programs may permit the purchase of duplexes or small multi-family properties if you intend to reside in one of the units.

Types of Down Payment Assistance Loans and Programs

Grants: Grants are a type of DPA that offers a one-time cash sum, often as a no-interest second loan. These funds can be used to cover part or all of the down payment or closing costs. The best part is that grants do not need to be repaid and are typically tailored for low- or moderate-income borrowers. Various grant programs are accessible through banks and state and local governments.
Forgivable Loans: Forgivable loans function like loans but can effectively become grants if certain conditions are met. Typically, this type of loan is forgiven after a specific period, provided that you continue to own the home and stay current on your mortgage payments. If you sell your home or move before the specified period, you may be required to repay a portion of the funds. Forgivable loans are often administered through state housing finance agencies.
Low-Interest Loans: Low-interest loans operate as second mortgages with interest rates below market rates. Unlike grants or forgivable loans, these loans must be repaid, usually over a few years. This means that you will have additional monthly payments in addition to your regular mortgage. You can find low-interest loans through various mortgage lenders.
Deferred-Payment Loans: Deferred-payment loans typically do not accrue interest, and you are only responsible for repaying the principal amount borrowed. However, these loans are not forgiven and must be repaid in full when you sell your home or refinance your mortgage. State and local homebuyer assistance programs often offer deferred-payment loans.
Individual Development Accounts (IDAs): IDAs, also known as matched-savings accounts, are special savings accounts where your contributions are matched by either private or public funding sources. These programs typically have income caps and employment requirements, and participants often need to complete financial literacy training. IDAs are usually available at the state level or through private nonprofits and can be used for down payments and closing costs.
Lender-Specific Down Payment Assistance Programs: Some mortgage lenders offer their own DPA programs. For example, Chase offers assistance ranging from $2,500 to $5,000 in many states, which can be used for closing costs and down payment needs. Eligibility for these programs may have specific requirements, such as obtaining a 30-year fixed-rate loan, living in the home as your primary residence, and attending a homebuyer education course.
How to Access Down Payment Assistance

Accessing DPA programs often involves exploring local resources and organizations. Here are some avenues to consider:

State Housing Finance Authority: Many state housing finance authorities (HFAs) offer homebuying assistance and education programs. Check with your state’s HFA for information on available DPA programs.
City and County Government Programs: Numerous counties and cities offer DPA programs as part of their efforts to promote homeownership, especially for first-time buyers. Visit your municipality’s website or consult your loan officer to learn more about local DPA programs in your area.
U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD): HUD provides a wealth of information on local homebuying programs by state. Each state also has HUD-approved counselors who can guide you through the homebuying process and help you find financial assistance options.
Conclusion

Owning a home remains a significant milestone for many individuals and families, and down payment assistance programs play a crucial role in turning this dream into a reality. With various types of assistance available, aspiring homeowners can find a program that suits their unique financial situation and eligibility criteria. By exploring local and state resources and leveraging the support provided by DPA programs, more people can achieve the goal of homeownership, even in a challenging real estate market.

Owning a home is a dream shared by many, and it’s a goal that’s entirely achievable, even if you have an ITIN instead of a Social Security Number (SSN). The good news is that there are financing options available that cater to ITIN holders, making homeownership a reality. In this article, we’ll explore how you can buy a home with an ITIN number and access an impressive Loan-to-Value (LTV) ratio of 85%.

Understanding ITIN:

An ITIN is a nine-digit number issued by the Internal Revenue Service (IRS) to individuals who are required to pay taxes but are not eligible for a Social Security Number. This includes foreign nationals, resident and non-resident aliens, and others. While ITIN holders cannot obtain an SSN, they can still pursue homeownership in the United States.
What Is LTV?

Loan-to-Value (LTV) is a crucial factor in the homebuying process. It represents the ratio of the loan amount to the appraised value of the property. An LTV of 85% means you can secure a mortgage that covers 85% of the home’s appraised value, allowing you to put down a smaller down payment, making homeownership more accessible.

Here’s how to navigate the process:

Build Credit:
Before applying for a mortgage, establish a good credit history. Pay bills on time, reduce existing debts, and avoid opening new lines of credit.

Prepare Financial Documentation:
You will need to provide proof of income and assets. Depending on your employment status, this may include tax returns, pay stubs, and bank statements.

Work on Your Down Payment:
With an 85% LTV, you’ll need to cover the remaining 15% of the home’s value as a down payment. Save diligently to meet this requirement.

Highlights:

* 700+ Credit Score
* 3 months reserves required
* Gift funds – OK (5% must come from the borrower’s own funds)
* 60 day bank statements required
* Primary and Second Home only
*Non-Occupant co-borrowers are not allowed
* Must have 2 years of Housing and Employment history (living rent free is not allowed)
* 3 Tradelines required with a 12 month activity in the last 12 months are required 0x30 OR
* 2 Non Traditional with 1 traditional tradeline, 12 months history activity in the last 12 months 0x30
* Personal Tax Returns or 12 months Bank Statements (Business or Personal)

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SEP 13 2023
Su guía para comprar una casa con un número ITIN – 85% LTV

Ser propietario de una casa es un sueño compartido por muchos, y es un objetivo totalmente alcanzable, incluso si usted tiene un ITIN en lugar de un Número de Seguro Social (SSN). La buena noticia es que hay opciones de financiación disponibles que se adaptan a los titulares de un ITIN, haciendo que ser propietario de una vivienda sea una realidad. En este artículo, vamos a explorar cómo se puede comprar una casa con un número de ITIN y acceder a una impresionante relación préstamo-valor (LTV) del 85%.

¿Qué es el ITIN?

Un ITIN es un número de nueve dígitos emitido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) a las personas que están obligadas a pagar impuestos, pero no son elegibles para un número de Seguro Social. Esto incluye a ciudadanos extranjeros, extranjeros residentes y no residentes, y otros. Aunque los titulares de un ITIN no pueden obtener un SSN, sí pueden aspirar a ser propietarios de una vivienda en Estados Unidos.

¿Qué es la relación préstamo-valor?

La relación préstamo-valor (LTV) es un factor crucial en el proceso de compra de una vivienda. Representa la relación entre el importe del préstamo y el valor de avalúo de la propiedad. Una relación préstamo-valor del 85% significa que puede obtener una hipoteca que cubra el 85% del valor de avalúo de la vivienda, lo que le permite realizar un pago inicial más reducido y hace más accesible la compra de la misma.

A continuación se explica cómo navegar por el process:

Construya crédito:
Antes de solicitar una hipoteca, cree un buen historial crediticio. Pague las facturas puntualmente, reduzca las deudas existentes y evite abrir nuevas líneas de crédito.

Prepare la documentación financiera:
Deberá aportar pruebas de sus ingresos y activos. Dependiendo de su situación laboral, puede incluir declaraciones de impuestos, desprendibles de pago y extractos bancarios.

Trabaje en su pago inicial:
Con una LTV del 85%, tendrá que cubrir el 15% restante del valor de la vivienda como pago inicial. Ahorre con diligencia para cumplir este requisito.

Requisitos:

* 700+ Puntaje de Crédito
* 3 meses de reservas
* Regalos son permitidos (5% tiene que proceder de los ahorros personales)
* 60 días de estados de cuenta requeridos
* Sólo Residencia Principal y Segunda casa (Casa de Vacación o más de 100 millas de distancia)
* Co-prestatarios que no van a vivir en la propiedad no son permitidos
* Historia de vivienda y de empleo mínimo de 2 años es requerido (vivienda gratis no es permitida)
* Mínimo de 3 cuentas en el crédito con 12 meses de historia y 12 meses recientes de actividad son requeridas, ó
* 2 cuentas de crédito no tradicionales combinadas con 1 cuenta tradicional de crédito con 12 meses de historia y últimos 12 meses de actividad
* Impuestos Personales (Forma 1040) ó 12 meses de estado de cuenta bancaria (Negocio o Personal) son requeridos para el cálculo del ingreso

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A lot of people don’t realize that it’s a good idea to watch their financial moves before closing their mortgage. Here are five common mistakes to watch out for to avoid any closing crises.

1. Making a big purchase, including furniture
If you’re about to close on a house, it’s not the best time to get a new car, boat, or other expensive item. Even furniture or appliances — basically anything you might pay for in installments — is best to delay until after your mortgage is finalized.

Depending on your credit score and history, these transactions can lower your score, which can impact the interest rate and the loan amount you receive. This could result in a higher interest rate for the next 15 or 30 years, or even having to come up with a larger down payment.

2. Opening a new line of credit
It’s not just big purchases that can alter your credit score. Opening a new credit card or closing an existing one can affect your standing, too. In the run-up to your mortgage closing, lenders make an assessment of the credit risk they are taking on and go through several steps to assess that risk for each loan applicant. It’s especially important to protect your credit score if it’s low enough that you’re on the margins of qualifying for a mortgage at the start of the process.

Any changes, in that case, can work against you and might make it impossible to finalize the loan.

3. Switching or quitting your job
Another major mistake to make when you’re about to close on a home purchase is changing jobs. This is because mortgage lenders examine your employment history for consistency, and providing additional documentation on employment to a lender can delay the closing.
If you have any control over your job situation, it’s best to stay put until after you close. A borrower who quits their current job might have to wait a couple of weeks before they can attempt to close again.

4. Disrupting the timeline
Closing on a mortgage is time-sensitive. Even if you’ve locked in your rate, that only guarantees things for so long. It’s important to keep on top of the schedule and make sure all of your paperwork is submitted on time. Otherwise, you risk losing the terms you agreed to and could have to start the process over again.

5. Taking out a personal loan
If you get a personal loan or co-sign a loan for someone else, you could also face hiccups before getting to the closing table. In some instances, the lender might turn you down for a loan altogether even if you were previously preapproved.

It depends on how your credit score and debt-to-income (DTI) ratio is impacted. A good DTI, in particular, is a critical factor in mortgage approvals. Lenders consider two types of DTIs:
Front-end DTI: Your monthly mortgage payment, including principal, interest, taxes, insurance and association fees divided by your monthly income.

Back-end DTI: The sum of all your monthly debt payments divided by your monthly income
Depending on the amount of the loan payment, your back-end DTI could increase to a percentage that the lender is unwilling to accept. If your credit score is right above the minimum to qualify for a mortgage, a hard inquiry that results from applying for a personal loan could drop it to a point that makes you ineligible. Either way, there’s a chance you’ll be forced to walk away from the deal.

It’s not always smooth sailing when going from the mortgage application process to the closing table. However, there are actions you can steer clear of to minimize roadblocks and ensure your loan closes on time. You also should review your credit report, scores and identify ways to optimize your financial health to give yourself the best chance at securing a mortgage with competitive terms.

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AUG 22 2023
Cierre de Prestamo: 5 cosas que no debes hacer antes del gran día

Mucha gente no se da cuenta de que es una buena idea vigilar sus movimientos financieros antes de completar el cierre de una hipoteca. Aquí hay cinco errores comunes a tener en cuenta para evitar cualquier crisis en un cierre.

1. Hacer una gran compra, incluyendo muebles

Si está a punto de cerrar la compra de una casa, no es el mejor momento para adquirir un auto nuevo, un bote u otro artículo caro. Incluso muebles o electrodomésticos -básicamente cualquier cosa que pueda pagar a plazos- es mejor aplazarlos hasta después de finalizar la hipoteca.

Dependiendo de su puntuación e historial de crédito, estas transacciones pueden reducir su puntuación, lo que puede repercutir en el tipo de interés y en el importe del préstamo que reciba. Esto podría traducirse en un tipo de interés más alto durante los próximos 15 o 30 años, o incluso en tener que hacer un desembolso inicial mayor.

2. Abrir una nueva línea de crédito

No sólo las grandes compras pueden alterar su puntuación crediticia. Abrir una nueva tarjeta de crédito o cerrar una existente también puede afectar su puntuación. En el período previo al cierre de su hipoteca, los prestamistas evalúan el riesgo crediticio que están asumiendo y siguen varios pasos para evaluar el riesgo de cada solicitante de préstamo. Es especialmente importante proteger su puntuación crediticia si es lo bastante baja como para que esté dentro de los margenes de calificacion al inicio del proceso. Cualquier cambio, en ese caso, puede jugar en su contra y podría imposibilitar la finalización del préstamo.

3. Cambiar de trabajo o dejarlo
Otro error importante que se puede cometer cuando se está a punto de cerrar la compra de una vivienda es cambiar de trabajo. Esto se debe a que el lender examina su historial laboral en busca de coherencia, y proporcionar documentación adicional sobre el empleo al lender puede retrasar el cierre.

Si tiene algún control sobre su situación laboral, es mejor que no cambie hasta después del cierre. Un prestatario que renuncia a su trabajo actual podría tener que esperar un par de semanas antes de que pueda intentar cerrar de nuevo.

4. Alterar los plazos
El cierre de una hipoteca depende del tiempo. Aunque se haya fijado el tipo de interés, eso sólo garantiza las cosas durante un tiempo. Es importante controlar el calendario y asegurarse de que toda la documentación se presenta a tiempo. De lo contrario, se arriesga a perder las condiciones acordadas y podría tener que iniciar el proceso de nuevo.

5. Pedir un préstamo personal
Si pide un préstamo personal o firma un préstamo para otra persona, también puede tener problemas antes de llegar a la mesa de cierre. En algunos casos, el lender puede negar el préstamo aunque haya sido previamente preaprobado.

Depende de cómo influyan su puntuación crediticia y su ratio deuda-ingresos (DTI). Una buena relación entre deudas e ingresos, en particular, es un factor crítico para la aprobación de una hipoteca. Los prestamistas tienen en cuenta dos tipos de DTI:

el pago mensual de la hipoteca, incluidos el capital, los intereses, los impuestos, el seguro y las cuotas de la asociación, dividido entre los ingresos mensuales.

La suma de todos los pagos mensuales de sus deudas dividida por sus ingresos mensuales.

Dependiendo del importe del pago del préstamo, su DTI final podría aumentar hasta un porcentaje que el prestamista no esté dispuesto a aceptar. Si su puntuación crediticia está justo por encima del mínimo para poder optar a una hipoteca, una consulta difícil resultante de la solicitud de un préstamo personal podría hacerla caer hasta un punto que le haga inelegible. En cualquier caso, existe la posibilidad de que se vea obligado a renunciar al trato.

No siempre es fácil pasar del proceso de solicitud de una hipoteca a la mesa de cierre. Sin embargo, hay acciones que puede evitar para minimizar los obstáculos y asegurarse de que su préstamo se cierre a tiempo. También debe revisar su historial crediticio, sus puntuaciones e identificar formas de optimizar su salud financiera para tener la mejor oportunidad de conseguir una hipoteca con condiciones competitivas.

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If you are thinking about buying your first house, you probably have a lot of questions. Common ones are: how much can I afford, can I get approved, etc. It’s also a good idea to organize and try to optimize your finances. However, even if you’re starting with modest resources, you can still set yourself up for mortgage success. Here are some tips on where to start.
Recognizing Mortgage Readiness
Before diving into homeownership, it’s essential to know if you’re genuinely prepared for this commitment. According to a Freddie Mac study, the following signs indicate you might be in the right financial position:
A credit score of 661 or above.
A debt-to-income ratio (DTI) under 25%, focusing on mortgage debt. Including other obligations like student loans, the percentage can be 50%
A clean financial history without any bankruptcies or foreclosures in the last seven years.
No overdue debt payments surpassing 90 days.

Your credit score plays a pivotal role. Landing in the 661 and above range boosts your creditworthiness. However, scores between 600-660 signify you’re on the brink, while anything below 599 indicates you might need to reassess your financial readiness.

Although deviations from these benchmarks don’t disqualify you from getting a mortgage, they might mean you’re overextending yourself or jeopardizing other financial aspirations.
Boosting Your Financial Standing
When considering you for a mortgage, lenders dissect your financial landscape — from credit scores to employment history. To enhance your mortgage approval chances, consider the following:
Monitor Your Credit: Begin by accessing your free credit reports from all three bureaus – Equifax, Experian, and TransUnion. They are available weekly on AnnualCreditReport.com until the close of 2023. Rectify any discrepancies and understand the areas demanding improvement. Remember, most mortgages necessitate a minimum 620 score, but achieving a 740 or higher ensures the best interest rates.
Manage Your Debt: Ensuring on-time payments is crucial. If this has been a challenge, now is the moment to negotiate with creditors for a feasible solution. Lessen your debt through strategies like the debt avalanche, debt snowball, or consider debt consolidation. An optimal DTI ratio is often below 45%, although the specific percentage can vary by lender. Also, be wary of new loans which might spike your debt or adversely affect your credit score.
Prioritize Savings: Set aside funds not only for the down payment and closing costs but also for additional expenses like furniture or repairs. Although first-time buyers often deposit 6% and 7% of the purchase price, some loans only demand 3 percent down. Closing costs, too, can vary based on the location. Regardless of the exact amount, start saving with steps like automating your savings or reducing discretionary expenses. And fill out our online analyzer or schedule a meeting on our website and we can develop a customized plan for you.
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AGO 7 2023
Cómo prepararse financieramente para su primera hipoteca

Si está pensando en comprar su primera casa, probablemente tenga muchas preguntas. Las más habituales son: cuánto del monto de la hipoteca puedo calificar, si me lo aprobarán, etc. También es una buena idea organizar e intentar optimizar sus finanzas. Sin embargo, aunque empiece con recursos modestos, puede prepararse para el éxito hipotecario. Aquí tiene algunos consejos para empezar.

Reconocer la preparación para la hipoteca

Antes de lanzarse a ser propietario de una vivienda, es esencial saber si está realmente preparado para este compromiso. Según un estudio de Freddie Mac, las siguientes señales indican que podría estar en la posición financiera adecuada:

Una puntuación crediticia de 661 o superior.
Una relación deuda-ingresos (DTI) inferior al 25%, centrándose en la deuda hipotecaria. Si se incluyen otras obligaciones, como los préstamos estudiantiles, el porcentaje puede ser 50%.
Un historial financiero limpio, sin bancarrotas ni ejecuciones hipotecarias en los últimos siete años.
No tener deudas pendientes de pago durante más de 90 días.

Su puntuación crediticia desempeña un papel fundamental. Aterrizar en el rango de 661 y más aumenta su solvencia. Sin embargo, las puntuaciones entre 600 y 660 significan que está al borde del abismo, mientras que cualquier puntuación por debajo de 599 indica que podría necesitar reevaluar su preparación financiera.

Aunque las desviaciones de estos puntos de referencia no le descalifican para obtener una hipoteca, podrían significar que se está excediendo o poniendo en peligro otras aspiraciones financieras.

Cómo mejorar su situación financiera

Al considerar su solicitud de hipoteca, los prestamistas analizan su situación financiera, desde la puntuación crediticia hasta el historial laboral. Para aumentar sus posibilidades de que le aprueben la hipoteca, tenga en cuenta lo siguiente:

Controle su crédito: Comience por acceder a sus informes de crédito gratuitos de las tres agencias: Equifax, Experian y TransUnion. Están disponibles semanalmente en AnnualCreditReport.com hasta el cierre de 2023. Rectifique cualquier discrepancia y conozca las áreas que exigen mejoras. Recuerde que la mayoría de las hipotecas requieren una puntuación mínima de 620, pero alcanzar una puntuación de 740 o superior garantiza los mejores tipos de interés.

Gestione su deuda: Es crucial garantizar el cumplimiento de los pagos. Si esto ha sido un reto, ahora es el momento de negociar con los acreedores una solución factible. Reduzca su deuda mediante estrategias como la avalancha de deudas, la bola de nieve de deudas o considere la consolidación de deudas. Un ratio DTI (Deudas en contra de su sueldo) óptimo suele estar por debajo del 45%, aunque el porcentaje concreto puede variar según el prestamista. Además, desconfíe de nuevos préstamos que puedan disparar su deuda o afectar negativamente a su puntuación crediticia.

Priorice los ahorros: Reserva fondos no solo para el pago inicial y los costes de cierre, sino también para gastos adicionales como muebles o reparaciones. Aunque los compradores por primera vez suelen depositar entre el 6% y el 7% del precio de compra, algunos préstamos sólo exigen un 3% de entrada. Los gastos de cierre también pueden variar en función del lugar. Independientemente de la cantidad exacta, empiece a ahorrar con medidas como la automatización de sus ahorros o la reducción de gastos discrecionales.

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Navigating the home-buying journey with little to no credit history can seem daunting. However, FHA loans, insured by the Federal Housing Administration, can be a lifesaver for prospective homebuyers with such financial constraints. Their flexible financial prerequisites make them an excellent alternative for those dealing with debt or other personal finance challenges. The FHA loan program’s forgiving nature makes it easier to obtain than traditional loans, helping more people join the homeowner’s club. However, an easier application process doesn’t mean a less serious commitment; diligent preparation is crucial to sidestep common errors in home loan applications. If the appeal of less stringent requirements entices you, stick around as we delve into how to secure an FHA loan with low credit.

Understanding FHA loan eligibility and requirements for low credit

The minimum credit score required for an FHA loan is 580, but there’s an exception: a credit score as low as 500 may still qualify but with a higher down payment upon purchasing the home. Specifically, a down payment of 3.5% is needed if your credit score is 580 or above, while a 10% down payment is required for scores between 500 and 579. Additionally, mortgage insurance will be required for the entire duration of the loan.

Securing an FHA loan with low credit requires meeting several criteria. These include the credit score and down payment requirements mentioned, consistent employment history with documented income for at least two years, an income sufficient for the FHA loan amount, no bankruptcy or foreclosure in the past three years, and a primary residential home in livable condition.

Navigating FHA loan refinancing and interest rates with lower credit

The FHA Streamline program makes refinancing an FHA loan a reality for those with lower credit scores or debt. The program substitutes your current FHA loan with a new one offering better rates and terms. This refinancing process usually requires less paperwork, has more lenient credit standards, and results in quicker closings. Even if your credit history has worsened, it shouldn’t hinder refinancing into a new FHA loan unless you have missed payments.

Your FHA loan interest rate will likely be higher if you have a lower credit score. However, as FHA loans are backed by the Department of Housing and Urban Development (HUD), lenders can often offer competitive rates compared to traditional mortgages.

Understanding FHA closing costs and preparing for application

Closing costs, charged by mortgage lenders and others involved in the loan process, typically range between 2% and 6% of the home’s sale price. In some cases, seller credits can cover these costs entirely. You’ll receive an estimate of the closing costs from the lender when applying for the mortgage and a final disclosure three days before the property ownership transfer.

When applying for an FHA loan with lower credit, documentation is critical. Gather all necessary information, including borrowers’ names, current address, social security numbers, employment information, credit report, tax returns, bank account statements, and any other information requested by your lender.

Despite the challenges of low credit, securing an FHA loan is still possible with the right information and preparation. At Mortgage One Solutions we can provide specific details for your unique situation and needs. To get started – fill out our quick application on our website.

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24 JUL 2023
Cómo obtener un préstamo FHA con problemas de crédito

Navegar por el camino de la compra de una vivienda con un historial crediticio escaso o nulo puede parecer desalentador. Sin embargo, los préstamos FHA, asegurados por Federal Housing Administration (Administración Federal de la Vivienda), pueden ser un salvavidas para los futuros compradores de vivienda con tales limitaciones financieras. Sus flexibles requisitos financieros previos los convierten en una excelente alternativa para quienes tienen que hacer frente a deudas u otros problemas financieros personales. La naturaleza flexible del programa de préstamos FHA hace que sea más fácil de obtener que los préstamos tradicionales, ayudando a más personas a unirse al club de los propietarios de viviendas. Sin embargo, un proceso de solicitud más sencillo no significa un compromiso menos serio; una preparación diligente es crucial para evitar errores comunes en las solicitudes de préstamos hipotecarios. Si el atractivo de unos requisitos menos estrictos le seduce, quédese por aquí mientras profundizamos en cómo conseguir un préstamo FHA con un crédito bajo.

Comprender la elegibilidad y los requisitos de los préstamos FHA para créditos bajos

La puntuación de crédito mínima requerida para un préstamo de la FHA es de 580, pero hay una excepción: una puntuación de crédito tan baja como 500 todavía puede calificar, pero con un pago inicial más alto en la compra de la casa. En concreto, se necesita un pago inicial del 3,5% si su puntuación de crédito es de 580 o superior, mientras que se requiere un pago inicial del 10% para las puntuaciones entre 500 y 579. Además, se requerirá un seguro hipotecario durante toda la duración del préstamo.

Asegurar un préstamo FHA con bajo crédito requiere cumplir varios criterios. Estos incluyen la puntuación de crédito y los requisitos de pago inicial mencionados, historial de empleo consistente con ingresos documentados durante al menos dos años, un ingreso suficiente para la cantidad del préstamo FHA, sin bancarrota o ejecución hipotecaria en los últimos tres años, y una casa residencial primaria en condiciones habitables.

Navegando por la refinanciación de préstamos FHA y las tasas de interés con un crédito más bajo

El programa FHA Streamline hace que la refinanciación de un préstamo FHA sea una realidad para aquellos con menores puntuaciones de crédito o deuda. El programa sustituye su préstamo FHA actual por uno nuevo que ofrece mejores tasas y términos. Este proceso de refinanciación por lo general requiere menos papeleo, tiene normas de crédito más flexibles, y cierres más rápidos. Incluso si su historial de crédito ha empeorado, no debería obstaculizar la refinanciación en un nuevo préstamo FHA a menos que haya dejado de pagar.

La tasa de interés de su préstamo FHA probablemente será más alta si tiene una puntuación de crédito más baja. Sin embargo, como los préstamos FHA están respaldados por el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD), los prestamistas a menudo pueden ofrecer tasas competitivas en comparación con las hipotecas tradicionales.

Entendiendo los costos de cierre para préstamos FHA y prepararse para la solicitud

Los costos de cierre, cobrados por los prestamistas hipotecarios y otros implicados en el proceso de préstamo, suelen oscilar entre el 2% y el 6% del precio de venta de la vivienda. En algunos casos, los créditos del vendedor pueden cubrir estos costos en su totalidad. Recibirá una estimación de los costos de cierre del lender cuando solicite el préstamo.

Al solicitar un préstamo FHA con un crédito bajo, la documentación es fundamental. Reúna toda la información necesaria, incluidos los nombres de los prestatarios, la dirección actual, los números de la seguridad social, la información laboral, el informe crediticio, las declaraciones de impuestos, los extractos de cuentas bancarias y cualquier otra información solicitada por el prestamista.

A pesar de los desafíos de un crédito bajo, asegurar un préstamo FHA todavía es posible con la información y preparación adecuadas. En Mortgage One Solutions podemos proporcionarle detalles específicos para su situación y necesidades particulares. Para empezar llene nuestra solicitud rápida en nuestro sitio web.

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The image of homebuyers often conjures up young couples, freshly married or new parents, looking for a nest to raise their family. However, senior citizens and retirees also have valid reasons for house-hunting. Even with today’s higher home prices and interest rates, seniors may be in need of a mortgage for a variety of reasons, here are options for qualifying and loan options.

Applying for a mortgage as a senior entails meeting the same financial criteria as other borrowers, such as credit history, debt-to-income (DTI) ratio, income, and other assets. However, the documents required to qualify for a mortgage are slightly different for retirees. For instance, you’ll have to provide forms to document income instead of pay stubs and W-2 forms. These might include Social Security award letters, retirement award letters, and federal tax returns for income from IRA/401(k) required minimum distributions (RMDs), interest, dividends, annuities, and rental property.

Despite these requirements, you should remember that minimum scores can only qualify you for a loan in general; they don’t guarantee the best interest rates the lender offers. Also, while a DTI ratio as high as 50 percent might be acceptable, lenders usually prefer your monthly income spent on debt payments, including your mortgage, to be less than 45 percent.

Experts often caution retirees from taking on high mortgage debt as substantial monthly payments become more challenging without a steady income source. However, some mortgage strategies can be beneficial for retirees who can afford to make a significant down payment for a home.

There are various home loan options available for retirees or seniors, such as conventional loans, cash-out refinance, reverse mortgages, and no-document mortgages. Each of these options has its unique advantages and requirements, so you should carefully consider which suits your situation best.
Retirees with good credit, sufficient income, assets, and limited debt are good candidates for a mortgage or home loan. However, the application process is often slightly different and can be more challenging. If you or a loved one are considering buying or refinancing a home in retirement, it’s crucial to calculate your post-retirement income, assets, savings, total housing expenses, life goals, and life expectancy.

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Soluciones hipotecarias para personas mayores

La imagen de los compradores de vivienda suele evocar a parejas jóvenes, recién casadas o padres primerizos, en busca de un nido donde criar a su familia. Sin embargo, las personas mayores y los jubilados también tienen motivos válidos para buscar casa. Incluso con los precios de la vivienda y los tipos de interés más elevados de hoy en día, las personas mayores pueden necesitar una hipoteca por diversos motivos; a continuación se indican las opciones para reunir los requisitos y las opciones de préstamo.

Solicitar una hipoteca como persona mayor implica cumplir los mismos criterios financieros que los demás prestatarios, como historial crediticio, porcentaje de deuda-ingresos (DTI), ingresos y otros activos. Sin embargo, los documentos necesarios para obtener una hipoteca son ligeramente diferentes para los jubilados. Por ejemplo, tendrá que proporcionar formularios para documentar los ingresos en lugar de colillas de pago y formularios W-2. Estos pueden incluir cartas de concesión de la Seguridad Social, cartas de concesión de la jubilación y declaraciones de impuestos federales por ingresos procedentes de distribuciones mínimas obligatorias (RMD) de cuentas IRA/401(k), intereses, dividendos, rentas vitalicias y propiedades en alquiler.

A pesar de estos requisitos, debe recordar que las puntuaciones mínimas sólo pueden calificar para un préstamo en general; no garantizan los mejores tipos de interés que ofrece el lender. Además, aunque un porcentaje de deuda – ingresos DTI de hasta el 50% puede ser aceptable, los lenders suelen preferir que los ingresos mensuales destinados al pago de deudas, incluida la hipoteca, sean inferiores al 45%.

Los expertos suelen advertir a los jubilados que no asuman deudas hipotecarias elevadas, ya que los pagos mensuales considerables resultan más complicados sin una fuente de ingresos estable. Sin embargo, algunas estrategias hipotecarias pueden ser beneficiosas para los jubilados que pueden permitirse hacer un pago inicial significativo para una casa.

Hay varias opciones de préstamos hipotecarios disponibles para jubilados o personas mayores, como préstamos convencionales, refinanciación en efectivo, hipotecas inversas e hipotecas sin documentos. Cada una de estas opciones tiene sus propias ventajas y requisitos, por lo que debe considerar cuidadosamente cuál se adapta mejor a su situación.
Los jubilados con buen crédito, ingresos suficientes, activos y deudas limitadas son buenos candidatos para una hipoteca o un préstamo hipotecario. Sin embargo, el proceso de solicitud suele ser ligeramente diferente y puede resultar más complicado. Si usted o un ser querido están pensando en comprar o refinanciar una vivienda durante la jubilación, es fundamental que calcule sus ingresos posteriores a la jubilación, sus activos, sus ahorros, sus gastos totales de vivienda, sus objetivos vitales y su esperanza de vida.

En Mortgage One Solutions podemos proporcionarle detalles específicos para su situación y necesidades particulares. Para empezar – rellene nuestra solicitud rápida en nuestro sitio web.

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When it comes to the decision between buying or renting a home, in today’s market, we have to look at a number of market and individual factors. With rapidly increasing housing prices and a significant inventory shortage, the thought of purchasing a home may seem daunting with the US Census Bureau and the US Department of Housing and Urban Development reporting the median sales price of $436,800 for homes at the start of 2023.

Buying a home brings with it a set of unique advantages. The possibility of building equity, the tax benefits, and the freedom to customize your living space are all compelling reasons to consider homeownership. However, these benefits are balanced by potential drawbacks such as variable monthly payments, maintenance responsibilities, decreased flexibility, and the risk of your home’s value decreasing. This is why it’s essential to carefully analyze your personal and financial circumstances before making this significant decision.

Understanding the current housing market is crucial for potential homebuyers. The imbalance between supply and demand has intensified competition, making it harder to find affordable properties. Moreover, house prices are growing faster than income rates, challenging many potential buyers’ affordability. Additionally, with mortgage rates influenced by several factors, including macroeconomic forces, the total cost of homeownership can increase significantly. However, shopping around for the best mortgage rates can save thousands of dollars over the life of the loan.

Ultimately, deciding to buy a house is a deeply personal decision and needs to consider your individual timeline and life circumstances. Factors such as your lifestyle, family size, career trajectory, and financial capacity should all be taken into account. This decision should also factor in the ongoing costs of homeownership, including the potential for expensive repairs and upgrades.

In conclusion, both renting and buying have their merits and drawbacks, and what might work for one person might not work for another. Understanding the current market conditions and honestly evaluating your personal and financial situation are the keys to making the best choice for you. There’s no one-size-fits-all answer, but with careful consideration, you can make the decision that best suits your needs in today’s market.

Get in touch through our website or schedule a consultation and we can help determine the best fit for your needs. Just visit our website and click on “Apply Now”.

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26 JUN 2023
Rentar o comprar en el mercado actual

A la hora de decidir entre comprar o alquilar una vivienda, en el mercado actual hay que tener en cuenta una serie de factores individuales y de mercado. Con el rápido aumento de los precios de la vivienda y una importante escasez de inventario, la idea de comprar una casa puede parecer desalentador informó la Oficina del Censo de EE.UU. y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE.UU. El promedio de precio de venta ha sido $ 436,800.00 desde principios de 2023.

Comprar una casa conlleva una serie de ventajas únicas. La posibilidad de acumular capital, los beneficios fiscales y la libertad de personalizar el espacio vital son razones de peso para considerar la propiedad de una vivienda. Sin embargo, estas ventajas se compensan con posibles inconvenientes, como pagos mensuales variables, responsabilidades de mantenimiento, menor flexibilidad y el riesgo de que el valor de la vivienda disminuya. Por eso es esencial analizar detenidamente sus circunstancias personales y financieras antes de tomar esta importante decisión.

Comprender el mercado inmobiliario actual es crucial para los posibles compradores de vivienda. El desequilibrio entre la oferta y la demanda ha intensificado la competencia, haciendo más difícil encontrar propiedades asequibles. Además, los precios de la vivienda crecen a un ritmo superior al de los ingresos, lo que pone en entredicho la asequibilidad de muchos compradores potenciales. Además, como los tipos hipotecarios están influidos por varios factores, entre ellos las fuerzas macroeconómicas, el coste total de la propiedad de una vivienda puede aumentar considerablemente. Sin embargo, buscar los mejores tipos hipotecarios puede ahorrar miles de dólares a lo largo de la vida del préstamo.

En última instancia, decidirse a comprar una casa es una decisión profundamente personal y debe tener en cuenta su calendario individual y sus circunstancias vitales. Hay que tener en cuenta factores como el estilo de vida, el tamaño de la familia, la trayectoria profesional y la capacidad financiera. Esta decisión también debe tener en cuenta los costos continuos de la propiedad de una vivienda, incluidas las posibles reparaciones y mejoras costosas.

En conclusión, tanto alquilar como comprar tienen sus ventajas e inconvenientes, y lo que puede funcionar para una persona puede no hacerlo para otra. Comprender las condiciones actuales del mercado y evaluar honestamente su situación personal y financiera son las claves para tomar la mejor decisión. No existe una respuesta única para todos los casos, pero si lo considera detenidamente, podrá tomar la decisión que mejor se adapte a sus necesidades en el mercado actual.

Póngase en contacto con nosotros a través de nuestro sitio web o programe una consulta y le ayudaremos a determinar qué es lo que mejor se adapta a sus necesidades. Visite nuestro sitio web y haga clic en “Apply Now”.

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Finding a skilled loan officer who is attuned to your needs and can assist you through the process is essential. The sales team at Mortgage One Solutions is committed to serving you and solving your concerns. Here are five questions you might want to ask your home mortgage lender.

What are my home loan options?

This question will help gauge the loan officer’s expertise and understanding of your specific situation. You may need to share some personal financial information, but a credit check shouldn’t be necessary at this stage.

Could you explain the mortgage process?

A competent loan officer should be able to outline the steps from application submission to loan approval. They should also provide insights into legal and real estate aspects or direct you to your real estate agent for further information.

What do I need to provide for loan approval?

Before submitting any documents, ensure your loan officer explains what they require and why. Detailed financial information and a credit check will be necessary after completing the mortgage application, but this should only be done with your consent.

Can I pre-qualify?

Consider discussing with a lender before house hunting. They can prequalify you based on a few documents, giving you an idea of your purchasing power without going through the full process. A prequalification letter can also make you a more appealing buyer when you’re ready to make an offer.

How long is the entire process?

This question will help you understand the timeline from application to approval, allowing you to plan accordingly. Remember, the duration can vary based on several factors, including the type of loan, your financial situation, and the lender’s processes.

We would love to schedule a consultation with you to answer these questions in more detail and with specifics to your individual needs. Just visit our website and click on “Apply Now”.

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5 preguntas que debe hacer a su lender

Es esencial encontrar un agente de préstamos capacitado que esté en sintonía con sus necesidades y pueda ayudarle a lo largo del proceso. El equipo de ventas de Mortgage One Solutions está comprometido a servirle y resolver sus inquietudes. A continuación le presentamos cinco preguntas que quizá desee formular a su prestamista hipotecario.

¿Cuáles son mis opciones de préstamo hipotecario?

Esta pregunta le ayudará a calibrar la experiencia y la comprensión de su situación específica por parte del agente de préstamos. Es posible que tenga que compartir alguna información financiera personal, pero en esta fase no debería ser necesaria una comprobación del crédito.

¿Podría explicarme el proceso para la obtención del préstamo hipotecario?

Un gestor de préstamos competente debería ser capaz de explicarle los pasos a seguir desde la presentación de la solicitud hasta la aprobación del préstamo. También debería proporcionar información sobre aspectos legales e inmobiliarios o dirigirle a su agente inmobiliario para obtener más información.

¿Qué tengo que presentar para que me aprueben el préstamo?

Antes de presentar cualquier documento, asegúrese de que el gestor de préstamos le explica qué necesita y por qué. Después de rellenar la solicitud de hipoteca será necesario facilitar información financiera detallada y realizar una comprobación de crédito, pero esto sólo debe hacerse con su consentimiento.

¿Puedo obtener la precalificación?

Considere la posibilidad de hablar con el lender antes de buscar casa. Pueden precalificarle basándose en unos pocos documentos, lo que le dará una idea de su poder adquisitivo sin tener que pasar por todo el proceso. Una carta de precalificación también puede convertirle en un comprador más atractivo cuando esté listo para hacer una oferta.

¿Cuánto dura todo el proceso?

Esta pregunta le ayudará a comprender los plazos desde la solicitud hasta la aprobación, lo que le permitirá planificar en consecuencia. Recuerde que la duración puede variar en función de varios factores, como el tipo de préstamo, su situación financiera y los procesos del lender.

Nos encantaría programar una consulta con usted para responder a estas preguntas con más detalle y con detalles específicos para sus necesidades individuales. Visite nuestro sitio web y haga clic en “Apply Now”.

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If you’re fortunate enough to be considering buying a second home, but not sure about using it as a vacation house or as an investment property to generate income, understanding the differences between the two types of property is important to determine how much you’ll pay to finance and own it.

A second home is a vacation home, while an investment property is rented out with the goal of generating income. If you’re considering renting out the property occasionally, defining it depends on how much time you spend in it. If you use the property for 14 days or less during a year, it would be considered a rental property, and the income earned would be taxable, but you would also deduct the expenses associated with the property.

The distinction between a second home and an investment property is important not only for tax purposes but also when seeking financing for the home. Investment properties usually have more stringent underwriting guidelines than second homes and primary residences because there is an assumed greater risk of default on properties that borrowers don’t occupy. The stricter standards for an investment property might also include a larger down payment requirement.

The tax implications for second homes and investment properties are also different. Mortgage interest is fully tax-deductible for investment properties, and owners can also deduct many expenses related to the property. In contrast, if you have more than $750,000 in mortgage debt between two or more properties, you’ve maxed out the amount you can use to deduct the interest. Homeowners who own a second home can only deduct mortgage interest if it falls within the $750,000 total debt limit.

In summary, accurately defining a property as a second home or investment property is crucial to understand the financing and tax implications. Homeowners who wish to purchase an investment property should be prepared for stricter underwriting standards and a more significant down payment requirement. Meanwhile, owning a second home is easier to finance, but tax deductions are limited.

To see how much you qualify and your borrowing costs for today’s market, fill out our quick Application on our website.

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¿Una 2ª vivienda o una propiedad de inversión?

Si tiene la suerte de estar pensando en comprar una segunda vivienda, pero no está seguro de utilizarla como casa de vacaciones o como propiedad de inversión para generar ingresos, entender las diferencias entre estos dos tipos de propiedad es importante para determinar cuánto pagará por financiarla y poseerla.

Una segunda residencia es una casa de vacaciones, mientras que una propiedad de inversión se alquila con el objetivo de generar ingresos. Si está pensando en alquilar la propiedad ocasionalmente, la definición depende del tiempo que pase en ella. Si utiliza la propiedad durante 14 días o menos al año, se consideraría una propiedad de alquiler, y los ingresos obtenidos estarían sujetos a impuestos, pero también podría deducir los gastos asociados a la propiedad.

La distinción entre una segunda vivienda y una propiedad de inversión es importante no sólo a efectos fiscales, sino también a la hora de buscar financiación para la vivienda. Las propiedades de inversión suelen tener unas condiciones de underwriting más estrictas que las segundas residencias y las residencias principales, ya que se asume un mayor riesgo de impago en las propiedades que los prestatarios no ocupan. Uno de los requisitos para una propiedad de inversión podría ser un mayor pago inicial.

Las implicaciones fiscales de las segundas residencias y las propiedades de inversión también son diferentes. Los intereses hipotecarios son totalmente deducibles en el caso de las propiedades de inversión, al igual que la deducción de muchos gastos relacionados con la propiedad. En cambio, si tiene más de $750,000 dólares de deuda hipotecaria entre dos o más propiedades, habrá llegado al límite máximo de la cantidad que puede utilizar para deducir los intereses. Los propietarios de una segunda vivienda sólo pueden deducir los intereses hipotecarios si entran dentro del límite de $750,000 de deuda total.

En resumen, definir con precisión una propiedad como segunda vivienda o propiedad de inversión es crucial para comprender las implicaciones financieras y fiscales. Los propietarios que deseen comprar una propiedad de inversión deben estar preparados para unas condiciones de underwriting más estrictas y un requisito de pago inicial más significativo. Por su parte, tener una segunda vivienda es más fácil de financiar, pero las deducciones fiscales son limitadas.

Para saber a cuánto ascienden sus requisitos y sus costes de préstamo en el mercado actual, complete nuestra Aplicación rápida en nuestro sitio web.

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Last week we saw mortgage rates fall again, according to data provided by Freddie Mac. This continues a streak now stretching four weeks, as homebuyers benefit from lower borrowing costs.

The average rate on a 30-year fixed-rate mortgage fell to 6.28% down from 6.32% a week earlier. Freddie Mac chief economist Sam Khater stated, “Mortgage rates continue to trend down entering the traditional spring home-buying season.”

While rates have fallen there are still challenges for home buyers including a low inventory available for sale in many markets.

If you are thinking about buying a new home this spring check in with Mortgage One Solutions to see how much you can get pre-qualified for. You can fill out our 30-second apply now form on our website to get started.
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Tendencias del mercado hipotecario

La semana pasada vimos caer nuevamente las tasas hipotecarias, según datos proporcionados por Freddie Mac. Esto continúa una racha que ahora se extiende por cuatro semanas, ya que los compradores de vivienda se beneficiarán con costos de préstamo más bajos.

La tasa promedio de una hipoteca de tasa fija a 30 años cayó del 6,32% al 6,28%. El economista en jefe de Freddie Mac, Sam Khater, declaró: “Las tasas hipotecarias continúan con una tendencia a la baja al entrar en la temporada tradicional de compra de vivienda de primavera”.

Si bien las tasas han bajado, todavía existen desafíos para los compradores de viviendas, incluido un inventario bajo disponible para la venta en muchos mercados.

Si está pensando en comprar una casa nueva esta primavera, consulte con Mortgage One Solutions para ver a cuánto califica y cual programa se ajusta a sus necesidades. Puede completar nuestra aplicación rápida de 30 segundos en nuestro sitio web para comenzar.

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